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杰赛科技:国企改革启动新征程,业绩持续向好

发布时间:2016-04-28    研究机构:兴业证券

1)受益于4G网优的后周期效应、宽带中国战略、以及军工PCB板的持续增长,业绩稳步增长。首先,公司拥有国内最大的第三方移动通信规划设计院,是国内最大的军用PCB设计制造的上市公司,主营业务竞争优势凸出。其次,海外业务持续发力,实现了公众网络综合解决方案、专用网络综合解决方案、网络接入设备、通信类印制电路板等业务的较快增长。2)拉开国企改革大幕,有望继续注入优质资产。公司拟通过发行股份购买远东通信100%股权、中网华通57.7%股权、华通天畅100%股权、上海协同98.3%股权、电科导航100%股权、东盟导航70%股权。一方面,收购资产将增厚公司业绩,各块业务均具有广阔的发展前景;另一方面,背靠中国电科集团,技术、市场、资源的整合有望持续,国改、军改带来巨大想象空间。3)预计公司16-18年EPS为0.27、0.34、0.39元,重申“增持”评级。

风险提示:国改、军改进程缓慢,4G建设放缓

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