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越声理财:看好军工板块的三大逻辑

发布时间:2020-02-19 02:11    来源媒体:和讯

周二市场呈现结构性分化行情,上证指数在年线上方震荡整理,收盘微涨0.05%报2984点;创业板指数上涨1.15%报2170点,再创本轮行情新高。两市合计成交9997亿元,较上日继续放大。盘面上,科技成长股集体大涨,芯片概念、军工概念上演涨停潮。两市近130只个股涨停,结构性机会较多。

越声理财认为,短期来看,再融资新规、MLF“降息”等因素推动市场风险偏好回升,近两日市场成交量显著放大,场外资金跑步进场,对市场短期积极乐观,上证指数有望上攻节前高点附近。操作上,短线以大小指数5日均线作为强弱分界线,积极把握科技成长股主线,重点关注5G、消费电子、半导体、新能源汽车等板块中的优质品种。

值得一提的是,军工股连续两日上演涨停潮,航发科技(600391,股吧)、航发动力(600893,股吧)、航发控制(000738,股吧)等个股连续涨停。对于军工股,我们认为仍然值得关注,主要有以下三点理由:首先,国产发动机产业链亟待加速突破。消息面上,美国拟对 C919配套航空发动机进行限制事件的催化。据机构测算,未来20年我国航发产业市场空间超2万亿元,年均产值有望从当前不到300亿上升至千亿规模。本次美方的意图为中国的航空制造产业链雄心敲响了警钟,国产发动机产业链亟待加速突破。

其次,军工资产证券化加速。据了解,目前军工产业集团总体资产证券化率不足30%,今年是十三五规划的最后一年,各军工集团需要完成资产证券率的目标,比如航天科技集团到“十三五”末的资产证券化率目标是45%,中国电子信息产业集团的资产证券化率目标是从55%提高到80%。实际上,从19年以来,军工资产证券化已呈现出全面加速趋势,南北船合并重组,中国重工(601989,股吧)、航天长峰(600855,股吧)、航天电器(002025,股吧)、航天动力(600343,股吧)等公司进行资本运作。而周末的再融资全面松绑,将利于提升军工企业再融资效率,资本运作落地规划有望进入密集兑现期,军工改革红利有望持续释放。

第三,从国防军工指数技术面来看,近两日放量大涨,成功突破了节前高点,并且即将突破19年4月份的高点,明显强于大盘指数。拉长来看,国防军工板块指数离15年历史高点连续五年下行,估值已经处于洼地,航发动力、航发控制、杰赛科技(002544,股吧)等诸多个股仍在历史底部,在市场风险偏好提升阶段,有较大的估值修复空间。

(越声理财 陈增学 证券执业资格号:A0590615080001)

(责任编辑:王治强 HF013)

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